ADS
Konkurencyjna przewaga obwarowana rówien ekonomicznym
Zdefiniuj fosę ekonomiczną.
Niektóre firmy zdają się naturalnie dysponować zdolnością do odpierania konkurentów i utrzymywania swojego przywództwa rynkowego przez lata. Znane jako “fosa ekonomiczna”, to zjawisko nie tylko odstrasza rywali, ale także dzieli dochodowe firmy od tych, które zawodzą.
Udostępniona przez wielkiego inwestora Warrena Buffetta – być może jego ulubioną metaforę – stosowana w setkach prezentacji inwestorskich obejmujących dziesięciolecia – fraza “fosa ekonomiczna” ma intrygujący związek z wypełnionymi wodą rowami osłoniętymi średniowiecznymi zamkami. Te fosy definiują w sektorze biznesu trwałe przewagi konkurencyjne, które chronią zyski firmy przed inwazyjnymi rywalami.
Ale czym jest fosa ekonomiczna, a co ważniejsze, w jaki sposób firmy mogą je tworzyć? Od patentów po niezrównaną świadomość marki, kompozycja tych konkurencyjnych fortyfikacji jest znacznie bardziej zróżnicowana niż ich wodne odpowiedniki. Znajomość fos ekonomicznych nie tylko jest intelektualna; to także istotna umiejętność dla inwestorów, poszukujących firm długoterminowej przewagi konkurencyjnej.
Dla Przedsiebiorstwa odróżniającego się konkurencyjna przewagą nad swoimi rywalami nalezy doprowadzić równanie fosy ekonomicznej.
Porównanie jest do fos, które pełnią rolę bariery ochronnej i otaczają średniowieczne zamki.
Z wykorzystaniem swojej skali, wartości niematerialnych, obniżonych kosztów i wysokich kosztów przełączenia – które pomagają budować fosę ekonomiczną – firma może ustalić
Legendarny inwestor Warren Buffett przyczynił się do popularyzacji frazy “fosa ekonomiczna.”
Morningstar dostarcza najbardziej znany ranking firm z układem ekonomicznym.
Zrozumienie Obszarów wyłączających ekonomicznych
Więcej niż tylko przemijająca przewaga konkurencyjna, fosa ekonomiczna to trwała przewaga, która pozwala firmie pokonać swoich rywali na dłuższą metę. Choć występują w wielu różnych formach, te elementy pomagają zabezpieczyć udziały rynkowe i rentowność firmy przed presją konkurencji. Warren Buffett wielokrotnie wyjaśniał koncepcję. Oto jeden przykład z jego odpowiedzi na pytanie dotyczące poszukiwania przez niego zwycięskich firm od inwestora:
Szukamy firmy z szeroką i długotrwałą fosą wokół niej, otaczającą i zabezpieczającą wspaniały ekonomiczny zamek – z uczciwym władcą kontrolującym zamek. Może to być z pewnego powodu jako niektóre obszary mają niskokosztowych producentów. Jego naturalny franczyz [lub] jakość obsługi, miejsce w wyobraźni konsumenta [lub] przewaga technologiczna pomogą to wyjaśnić. Ma ta fosa wszystko wokół dla jakiegokolwiek celu w ogóle.
Poza popularną mitologią, Buffett wybrał tę metaforę sukcesu biznesowego i pozostał z nią przez wiele lat z kilku powodów. Początkowo zbudowane w celu zaoferowania dodatkowego stopnia ochrony przed inwazją, fosy
Dodano przeszkodę, przez którą atakujący musieli przejść pod ogniem obrońców, co sprawiało, że zbliżanie się do murów zamku było trudniejsze.
W odróżnieniu od powszechnego przekonania, fosy były zwykle puste, niebezpieczne zwierzęta, takie jak krokodyle czy piranie – często twierdzona nieprzepuszczalność obrony firmy jest równie legendarna. Choć niektóre mogą być zapełnione śmieciami, odpadami lub martwymi zwierzętami, fosy z wodą często były wciąż wodą stojącą. Ponadto, w miarę jak broń się rozwijała, fosy nabrały nowych broni, zanim całkowicie zniknęły, gdy proch i armaty stawały się powszechne w późnym średniowieczu, oferując więc mniej skuteczną obronę.
Choć fosy reprezentowały również władzę i wyróżnienie, funkcja ochronna była najważniejsza. Szczególnie pod koniec średniowiecza, kiedy pokazy statusu były jeszcze ważniejsze, zamek z dużą, dobrze utrzymaną fosą wskazywał bogactwo i prestiż jego właściciela. To prowadzi nas z powrotem do Buffetta, ponieważ twierdzi, że “każdy spróbuje” zaatakować ogromny zamek zgodnie z esencją kapitalizmu. Niemniej jednak, zauważa, że fosa to nie wszystko. Mieszając homofonicznie analogie związane z wodą, argumentuje, że “większość fos nie jest warta nic”:
Dlaczego ten zamek nadal stoi? Co sprawi, że będzie stał za pięć, dziesięć, dwadzieścia lat, albo przyczyni się do jego upadku? Jakie są główne przyczyny i ich względna trwałość? Jak bardzo zależą od intelektu władcy zamku? Jeśli czujemy się dobrze z fosą, to staramy się dowiedzieć, czy pan zamku będzie próbował ją usunąć dla siebie – czy jest skłonny zrobić coś głupiego z dochodami, itp. Ale tak odbieramy firmy.
Naszym zadaniem w dalszej części tego tekstu jest zaznaczenie kilku aspektów tego, co Buffett notuje powyżej, ponieważ odzwierciedla ono w dużej mierze to, co zostało omówione w poprzednich latach na ten temat.
